参考华润置地与龙湖地产,估算新城控股的自持物业价值!

关于新城控股,之前看过我文章的都了解是本人三大中线股之一,9月表现不错,这票文章转自雪球“道式“,角度不错,特此说明,不构成投资建议,仅供参考,谢谢!

鉴于新城未来潜力最大的是其吾悦广场的价值,有必要详细来分析看看。当然任何分析没有参照物都是耍流氓,由于万达已经私有化,现今上市公司中选出比较有代表性的两家公司,华润置地和龙湖地产

首先新城控股2017年中报的物业方面数据如下参考华润置地与龙湖地产,估算新城控股的自持物业价值!

下面是龙湖地产的2017年中报数据

参考华润置地与龙湖地产,估算新城控股的自持物业价值!

总共半年租金收入为11.37亿,总面积是207.6万平方米,半年每平米租金约为550元。

总市值为1246亿港币,也就是1059亿元人民币。半年总净利润为41.48亿人民币。

下面是华润置地的2017年中报自持物业的数据

参考华润置地与龙湖地产,估算新城控股的自持物业价值!

总共半年租金为40.12亿港币,34.1亿人民币,总市值为1725.8亿港币,1467亿人民币。半年总净利润为52.87亿人民币。

由上可知,华润租金收入带来的利润比龙湖要更大,所以市值方面估值溢价也更高一些。具体多少,下面的计算更多带有粗略估算的性质。全年净利润租金贡献占比估算,龙湖14%,华润32%,龙湖租金部分市值145亿,华润租金部分市值472亿。按照比例计算市值与租金比是,龙湖6.38倍,华润6.92倍。取中值6.5倍

新城控股在商业地产上面的雄心壮志是2020年拥有100座吾悦广场,基于一个广场成熟需要三年时长,而吾悦广场基本上才开业不久的多,而龙湖地产每年每平米平均租金1100元,这是成熟期的平均数据。一个广场大概65000平方米(这是新城的数据),那么单个吾悦广场每年平均为7150万的租金收入。100个广场就是71.5亿租金收入。按照之前中值计算6.5倍,应有市值大概在465亿。所以到2020年新城的房地产业务市值具体多少不知道的情况下,就吾悦广场这块业务就能带来465亿市值。

当然这种对吾悦广场这部分业务的市值估算并不能算是准确。只能算是一种思路,当然房地产行业整体处在低估阶段,所以按照现有参照标的去计算也不能对未来有很好的参照。

本人从来不吹票,一切都按照客观保守来计算。风口来了会远远超过大家的想象。$新城控股(SH601155)$ $龙湖地产(00960)$ $华润置地(01109)$

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注